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建材行业三季度持仓分析3季度水泥延续低配

发布时间:2019-11-30 13:59:41 编辑:笔名

建材行业三季度持仓分析:3季度水泥延续低配 净值占比略升

2012年3季度,大盘指数从2220点一路下跌至2080点,下降幅度约为6.3%。同期建材指数下跌5%,水泥指数下跌2.8%,分别跑赢市场1.3个百分点和3.5个百分点。我们延续对于基金十大重仓股持股研究系列,研究3季度基金前十大重仓股及其变动情况,侧面了解市场对于建材特别是水泥股的投资定位,方便我们在投资中把握投资主线,踏准市场节奏。

建材板块基金重仓持股占股票投资比重略有上升,但是依然延续低配状态。建材板块在2011年一、二季度基金前十大配置中比例高,三、四季度降低(分别为1.99%、1.91%、0.92%和0.41%);2012年一二季度下滑至0.3%和0.2%。12年三季度该比例为0.4%,环比2季度提高0.2pp。

从个股配置看,建材板块进入基金前十大重仓个股的数量由12年2季度的16个增加到20个,持股呈现分布更加分散的特点。以基金持有的市值来看,主要持股是海螺水泥、冀东水泥、北新建材、龙泉股份、亚玛顿等。

从持有数量上来看,3季度遭到减持最多的是冀东水泥、北新建材和江西水泥,增持最多的是海螺和祁连山。海螺重仓持股机构由18家增加到33家,持股数增加0.97亿股至2.57亿股,是被增持最多的建材股;而冀东则被减持0.2亿股至0.15亿股。

从重仓水泥股的各类型基金来看,(1)普通股票型与偏股混合型基金的比例依然保持绝对高位,12年2季报中合计重仓持股市值比例达到80%,环减13pp。(2)普通股票型基金的占比变化不大,偏股混合型基金占比下降14pp至36%。(3)这两类基金主要配置的标的依然是海螺和冀东。

从不同地区对于水泥的持股总市值来看,持股占比由多到少分别为上海、深圳、广州、北京,上海地区占比增长较为明显,深圳占比则有所减小。

海螺水泥基金重仓市值最大,海螺占基金股票净值出现反弹:(1)重仓市值占基金股权市值比例由2季度的0.17%上升到0.31%,这是11年初不断下跌以来首次出现反弹;(2)流通股中基金占比由4%增加到6.4%;(3)除广州基金小幅减持海螺外,北京、深圳、上海基金均增持海螺。冀东水泥是基金重仓市值第二大,在3季度减持较为明显:(1)重仓市值占基金股权市值比例由2季度0.04%下降至0.01%,为11年二季度持续下跌以来的最低点;(2)流通股中基金占由2.89%下降至1.27%;(3)除了上海基金3季度小幅增持,深圳基金3季度大幅减持冀东水泥。

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